В США продолжается широкомасштабный кризис финансового рынка.
Еще раз обозначим, в чем заключается его фундаментальная причина. Вообще считается, что акции нужны для того, чтобы аккумулировать денежные средства, обращающиеся на рынке. Однако это уже давно не так. Даже если акция специально выпускается для того, чтобы финансировать какой-то проект, после этого она начинает «прокручиваться» на рынке вторично и третично. В виде деривативов, то есть производных бумаг, которые не имеют никакого отношения к решению первой задачи. Причем это касается даже первичных акций. С реальной экономикой они сталкиваются только тогда, когда происходит самовыкуп этих акций.
На самом деле, все выпущенные акции служат только одной основной цели. Недаром этот рынок называется «рынком фиктивного капитала». На самом деле это лишь способ раздуть денежную массу и создать богатство из ничего.

Понятно, что хорошо иметь много денег. Но, как известно, если вы будете печатать деньги, а товаров останется столько же, то эти деньги обесценятся и начнется инфляция. Для того чтобы этого не произошло, нужно наполнить фондовый рынок ценными бумагами. И тогда у вас инфляции не будет, а будет лишь колоссальным образом увеличиваться богатство (и денежная масса). Однако все это работает лишь до определенного предела. Во-первых, нужно, чтобы все считали эти бумаги ликвидными. И принимали валюту, которая обеспечивает этот рынок, то есть доллар. США на протяжении почти 50 лет жили таким образом и раздували колоссальный «пузырь». А теперь он лопается. Это значит, что внутри этого «пузыря» возникла проблема неплатежей. То есть то, что называется «плохие активы» (которые ничего не стоят). Собственно, их и собирается выкупать американское казначейство, потратив на это огромную сумму.
По этой логике если убрать с рынка «плохие активы», то его участники будут обмениваться «хорошими». И все будет хорошо. А для того чтобы выкупить «плохие активы», выпускается огромная куча фиктивных денег, за которыми ничего не стоит. То есть, грубо говоря, проблему, связанную с неограниченной и ничем не обеспеченной эмиссией пытаются решить... путем дополнительной эмиссии. При этом доверие к деньгам (что является критически значимым параметром в данной ситуации) не увеличивается, а, наоборот, лишь уменьшается в результате таких акций. Вот почему крупнейшие игроки на мировом фондовом рынке (в том числе американские союзники — немцы, французы и т.д.), которые заинтересованы в том, чтобы рынок наладился, отнеслись к предложенной правительством США программе стабилизации ситуации на финансовых рынках крайне критически. Потому что она лишь продолжает агонию. И не только не способна устранить первопричины, но и, напротив, является мощным катализатором этой болезни.
Кроме выкупа «плохих бумаг» американские монетарные власти предполагают запустить механизм национализации этого сектора. Таким образом, американское государство расплачивается своим кредитом доверия, который и так тает буквально на глазах. Дело даже не в том, что они оплачивают обесценившиеся ипотечные бумаги национализируемых компаний (например, американские власти национализировали крупнейшего в мире страховщика AIG). Правительство США тем самым берет на себя обязательство спасать их в случае дальнейшего углубления кризиса. Раньше некоторые финансовые чиновники произносили достаточно спорные фразы о том, что банкротство Соединенных Штатов «невозможно по определению». Может, в них и был практический смысл, состоящий в том, что кроме бюджетных проблем, собственно, у американского государства никаких обязательств и не было. А теперь оно берет на себя одно обязательство за другим. Причем обязательства компаний-банкротов. Таким образом, суверенный дефолт США становится практически реальным. А по некоторым параметрам даже неизбежным. Россия сейчас выводит деньги. И время пока все-таки есть. На данный момент в американских ипотечных бумагах у России осталось около $30 млрд.
Проблема в том, что у американского кризиса не существует дна. Он бездонный. Поэтому единственным способом радикально избежать солидарной катастрофы является выстраивание собственных (автономных) финансовых механизмов. Америка не одна в мире, их будут выстраивать все (и китайцы, и европейцы) по мере того, как американская система будет рушиться.
Если раньше о «новой конфигурации мирового финансового рынка» у нас говорил только Медведев, то сейчас об этом уже говорят немцы и французы. На самом деле выстраивать собственную валютную систему нужно. И то, что сейчас под давлением кризиса происходит, и есть выстраивание собственной системы. Только это придется делать достаточно быстро. Что тоже очень хорошо. А значит, кризис делает Россию крепче.
Нынешний экономический спад — это кризис передовых экономик, он не касается экономик, которые развиваются.
Вместе с тем экспортеры демократии уже обеспокоены в частности исполнительный директор МВФ, Стросс-Кан утверждает, что в государствах со слабой экономикой кризис может стать причиной социальных бедствий.
«Создается риск голода и риск для демократии. Правительства могут быть выкинуты, очень легко могут возникать бунты просто из-за того, что не будет еды».
Так что остается добавить — перспективы у «Золотого тельца» не радужные, а если учесть что демократия является его главным инструментарием, то экспорт демократии прекратится вместе с наличностью.

Михаил Леонтьев

Архив газеты "Русь Триединая", Харьков, 2008